美国债市收盘行情：美债涨跌互现，收益率曲线进一步陡化，美国债收益率走势图

# 美国国债市场动态分析 ## 近期美国国债收益率走势

在本周四的交易中，美国国债市场经历了一系列波动，收益率曲线出现了明显的变动。在特朗普总统于达沃斯经济论坛上发表相关讲话后，市场对油价的反应导致了债券市场的调整。收益率曲线在中长期债券部分出现上升，表明市场预期未来经济可能会有所恢复。 ## 油价与债市的关联

特朗普在论坛上指出将推动沙特和OPEC降低油价，这一言论直接影响了油价走势，使得WTI期货下跌了1.1%，达到2023年1月9日以来的最低水平。这一变化不仅影响了能源市场的投资者情绪，也对国债市场产生了连锁反应。油价的下降在短期内抑制了债券的抛售力度。 ## 收益率曲线变化的原因

午后的交易时段，美国国债收益率曲线中部到远端的收益率普遍上涨1-4个基点，而短期的2年期国债收益率则小幅下跌约1个基点。具体来看，10年期国债收益率在盘中峰值后微幅回落，最终收报4.64%。而收益率差的变化也引起了市场的关注，2年与10年期的收益率差达到了35.48个基点，这是近期的一个显著高点。 ## 通胀保值债券的表现

在通胀保值债券（TIPS）方面，市场反应相对疲软。中标收益率在拍卖后显得略为低迷，这可能与投资者对未来通胀预期的谨慎态度有关。TIPS的表现依然优于实义国债，使得基准盈亏平衡通胀率当日上升约3个基点，这反映出投资者对通胀风险的持续关注。 ## 国债期权市场的活跃度

国债期权市场也显现出一些有趣的动态，特别是针对10年期国债收益率的看涨期权，市场需求显著上升。投资者普遍预计，在未来几个月内，10年期国债收益率可能会向4%的水平回归。

## SOFR期权市场的动向

在SOFR期权市场，交易者开始布局2025年12月合约，上行仓位的活跃度表明市场对美联储未来可能更大幅度降息的预期。这种预期源于对经济复苏力度的不同看法，市场参与者对美联储的货币政策走向持有谨慎乐观的态度。 ## 当前债市收益率一览

具体到各个期限的国债收益率，截至纽约时间下午3:40，以下是主要国债的收益率：

• 2年期国债收益率：4.2826%
• 5年期国债收益率：4.4438%
• 10年期国债收益率：4.6395%
• 30年期国债收益率：4.8692%

此外，5年和30年期国债收益率差为42.36个基点，表明长期债券投资者对未来收益的预期依然较为乐观。 ## 结论

综上所述，近期美国国债市场面临的挑战和机遇并存。油价的波动、特朗普的政策讲话以及市场对通胀的不同预期均在影响着国债的收益率走势。随着经济发展的演变，投资者需要持续关注这些因素对债市的潜在影响，以做出更加理智的投资决策。